Estratégia comercial de propagação de borboleta

Butterfly Spread.

A propagação da borboleta é uma estratégia neutra que é uma combinação de uma propagação de touro e um espalhamento de urso. É um lucro limitado, estratégia de opções de risco limitado. Existem 3 preços impressionantes envolvidos em uma propagação de borboletas e pode ser construído usando chamadas ou colocações.

Venda 2 chamadas ATM.

Long Call Butterfly.

Os spreads longos de borboleta são inseridos quando o investidor pensa que o estoque subjacente não aumentará ou diminuirá muito por expiração. Usando chamadas, a borboleta comprida pode ser construída comprando uma chamada em dinheiro fraca mais baixa, escrevendo duas chamadas em dinheiro e comprando outra chamada de cancelamento fora do dinheiro. Um débito líquido resultante é tomado para entrar no comércio.

Lucro limitado.

O lucro máximo para o longo spread de borboleta é atingido quando o preço das ações subjacentes permanece inalterado no vencimento. A esse preço, apenas a chamada de menor escalonamento expira no dinheiro.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Preço de Ataque de Chamada Curta - Preço de Habilitação de Longo Prazo Chamada Longa - Prêmio Líquido Pagado - Comissões Lucro Máximo Pago Atendido Quando o Preço do Subjacente = Preço de Ataque de Chamadas Curtas.

Risco Limitado.

A perda máxima para o longo spread de borboleta é limitada ao débito inicial tomado para entrar no comércio mais comissões.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Prêmio Líquido Líquido + Comissões A perda máxima paga ocorre quando o preço do Activo subjacente = Preço de greve da Linha longa de greve mais alta.

Ponto (s) de Fraude (s)

Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de ponto de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.

Ponto de Breakeven Superior = preço de greve da High Call Strike Call Long - Prêmio Líquido pago Ponto de Breakeven mais baixo = preço de greve da baixa chamada Longo Inferior + Prêmio Líquido pago.

Suponha que o estoque da XYZ seja negociado em US $ 40 em junho. Um comerciante de opções executa uma borboleta de chamada longa comprando uma chamada JUL 30 por US $ 1100, escrevendo duas chamadas JUL 40 por US $ 400 cada e comprando outra chamada JUL 50 por US $ 100. O débito líquido para entrar na posição é de US $ 400, o que também é a perda máxima possível.

No vencimento em julho, o estoque da XYZ ainda está sendo comercializado em US $ 40. O JUL 40 chama e a chamada JUL 50 expira sem valor enquanto a chamada JUL 30 ainda tem um valor intrínseco de $ 1000. Subtraindo o débito inicial de US $ 400, o lucro resultante é de US $ 600, o que também é o lucro máximo alcançável.

Resultado máximo de perda quando o estoque está negociando abaixo de US $ 30 ou acima de US $ 50. Com US $ 30, todas as opções expiram sem valor. Acima de US $ 50, qualquer "lucro" das duas chamadas longas será neutralizado pela "perda" das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante de borboletas sofre perda máxima, que é o débito inicial para entrar no comércio.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de estoque, o spread de borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros.

Comissões.

Os encargos da Comissão podem causar um impacto significativo no lucro ou perda global na implementação de estratégias de spreads de opções. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois existem 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais que possuem apenas 2 pernas.

Se você fizer operações de várias pernas com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse, onde eles cobram uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).

Estratégias semelhantes.

As estratégias a seguir são semelhantes à propagação da borboleta, pois também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.

Borboleta curta.

A estratégia inversa para a borboleta longa é a borboleta curta. Os spreads curtos de borboleta são usados ​​quando a alta volatilidade é esperada para empurrar o preço das ações em qualquer direção.

Long Put Butterfly.

A longa estratégia de negociação de borbochas também pode ser criada usando puts em vez de chamadas e é conhecida como uma borboleta longa.

Wingspreads.

A propagação da borboleta pertence a uma família de spreads chamado wingspreads cujos membros são nomeados após uma infinidade de criaturas voadoras.

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Estratégias neutras.

Estratégias de opções.

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Bear Butterfly Spread.

A borboleta do urso é basicamente um spread de borboleta ajustado (uma estratégia de negociação de opções neutras) que é projetado para lucrar quando a perspectiva de uma segurança é de baixa. Os comerciantes costumam usar essa estratégia se eles esperam que uma segurança caia no preço e esteja confiante sobre o quanto elas cairão.

Há três transações envolvidas nesta estratégia, o que torna mais complicado do que algumas das alternativas, mas tem a vantagem de um baixo custo inicial. Tem uma característica particularmente incomum, na medida em que pode ser aplicada utilizando posições ou chamadas para um retorno comparável. Mais detalhes sobre a propagação da borboleta do urso seguem.

Pontos chave.

Estratégia Bearish Não Adequado para Iniciantes Três Transações (compra coloca / escreve puts / buy put) Também pode usar o Cálculo de débito de chamadas (Upfront Cost) Nível de negociação médio necessário.

Quando Aplicar a propagação da borboleta do urso.

A propagação da borboleta do urso deve ser considerada quando você espera que uma segurança caia no preço dentro de um determinado período de tempo, e você tem uma boa idéia de qual preço irá cair. Ele permite que você faça um bom retorno se a sua previsão é precisa, enquanto apenas o expõe a uma quantidade limitada de risco.

O custo inicial é relativamente baixo, por isso é uma boa estratégia se você tiver capital de investimento limitado. Os lucros potenciais são limitados, portanto, não é ideal se você acredita que o preço da segurança poderia cair substancialmente no preço.

Como Aplicar a propagação da borboleta do urso.

Há três transações necessárias para criar uma propagação de borboleta de urso, mas primeiro você deve decidir aproximadamente o preço que você espera que a segurança subjacente caia e até quando. Você então escreveria puts com a greve igual ao seu preço previsto e com a data de validade apropriada. Além disso, para cada duas colocações que você escreve, você compraria uma colocada com uma greve mais alta e outra com uma greve mais baixa. Essas opções devem ter a mesma data de validade.

Idealmente, você deve usar greves que estão tão próximas quanto possível. Você deve acabar cobrindo a maior parte do custo de compra com o crédito recebido por colocar na escrita, resultando em um débito líquido relativamente pequeno.

Você pode seguir as instruções acima usando chamadas em vez disso, e o custo total e os lucros potenciais serão aproximadamente iguais. Não faz uma grande diferença se você usa chamadas ou coloca, embora os preços às vezes sejam um pouco diferentes, então pode haver uma vantagem de um jeito ou de outro. Neste artigo, trabalhamos na premissa de usar opções de venda.

Potencial para Lucros e amp; Perdas.

Os lucros potenciais do spread de borboleta de urso são limitados, e você fará o máximo possível se (no momento do vencimento) o título subjacente tiver caído no preço exatamente para a greve das opções de venda escritas.

Isso resultaria na colocação que você escreveu expirando sem valor, juntamente com as opções de colocação compradas com a greve mais baixa. A outra perna da propagação, o que você comprou com a greve mais alta, expirará no dinheiro e você poderá vendê-los por um valor que cobrirá o débito inicial e retornará um lucro além disso.

As perdas potenciais também são limitadas ao valor do débito líquido pago no momento da aplicação do spread. Você sofrerá a perda máxima se a garantia subjacente aumentar no preço ou não cair suficientemente no preço para que qualquer uma das opções esteja no dinheiro. Se todos expiram sem valor, então você não terá mais retornos, então perderá todo seu investimento inicial.

Você também perderá seu investimento inicial se o preço do título subjacente cair muito abaixo da greve das opções com a menor greve, pois isso irá resultar na responsabilidade do put escrito sendo aproximadamente igual aos retornos feitos dos comprados .

Quando você aplica essa estratégia, você criará dois pontos de equilíbrio: um ponto de equilíbrio mais alto e um ponto de equilíbrio inferior. Basicamente, desde que o preço da garantia subjacente seja inferior ao maior ponto de equilíbrio e maior que o ponto de equilíbrio inferior, você ganhará lucro.

Quanto mais próximo do preço da garantia subjacente ao ataque médio (o das opções de venda escritas), maior será o lucro. Nós fornecemos um exemplo mais tarde, juntamente com os cálculos necessários para determinar esses pontos de equilíbrio.

Vantagens e amp; Desvantagens.

Se você pode ser razoavelmente exato em prever onde o preço da segurança subjacente se moverá, então você pode fazer um retorno alto em seu investimento usando essa estratégia. O custo do débito líquido é relativamente baixo quando comparado a algumas outras estratégias e, no entanto, os lucros potenciais podem ser bastante substanciais.

Você também sabe exatamente quanto dinheiro está em risco, porque o máximo que você pode perder é limitado ao custo de aplicação do spread. A flexibilidade significa que você pode tentar lucrar com qualquer preço específico com o qual você acredite que a segurança subjacente se moverá, independentemente de você esperar uma queda grande ou moderada.

Há, no entanto, alguns desvios. Isso requer uma habilidade para fazer previsões precisas sobre quanto o preço de uma segurança subjacente irá cair, o que não é uma coisa fácil de fazer. Se você é bom em prever a direção dos movimentos de preços, mas não necessariamente do tamanho desses movimentos, então você terá dificuldade em retornar consistentemente lucros usando essa estratégia.

O fato de que há três transações envolvidas significa que você pagará mais em comissões do que com as estratégias que envolvem menos transações.

Nós fornecemos um exemplo da propagação de borboleta de urso abaixo, para lhe dar uma idéia de como ele pode ser usado e quais são os possíveis resultados possíveis. O exemplo usa preços hipotéticos em vez de dados de mercado reais, e as comissões não foram incluídas. Nós também mostramos os cálculos que podem ser usados ​​para calcular os lucros potenciais, perdas e pontos de compensação.

O estoque da empresa X está sendo negociado em US $ 50 e você acredita que irá cair para cerca de US $ 47. Coloca em ações da Companhia X com uma greve de US $ 47 negociando a $ .50. Você escreve 2 contratos de opções de venda com a greve de US $ 47 (cada contrato contendo 100 opções) e recebe $ 100 por isso. Este é Leg A. Coloca em ações da Companhia X com uma greve de US $ 48 negociando em $ .80. Você compra 1 contrato de opções de venda com a greve de US $ 48 (cada contrato contém 100 opções), custando-lhe US $ 80. Isto é Leg B. Coloca ações da empresa X com uma greve de US $ 46 negociando em US $ .30. Você compra um contrato de opções de venda com a greve de US $ 46 (cada contrato contém 100 opções), custando-lhe mais US $ 30. Esta perna C. Você gastou um total de US $ 110 e recebeu um crédito de US $ 10. O custo total da criação da propagação da borboleta do urso é de US $ 10.

Se o estoque da Empresa X cai para US $ 47 por vencimento.

O que você escreveu no Leg A será no dinheiro e sem valor. Os que você comprou na Leg C também serão inúteis. Os que você comprou no Leg B valerão cerca de US $ 1 cada: um total de US $ 100. Depois de deduzir seu investimento inicial, seu lucro global é de US $ 90.

Se o estoque da Empresa X cai para US $ 45 por vencimento.

As opções de venda que você escreveu no Leg A estarão no dinheiro e valerão cerca de US $ 2 cada, dando-lhe uma responsabilidade de US $ 400. Os que você comprou na Leg B estarão no dinheiro e valem cerca de US $ 3 cada (US $ 300 no total). Os que você comprou na Leg C estarão no dinheiro e valerão cerca de US $ 1 cada (US $ 100 no total). O valor das opções de venda que você comprou será aproximadamente igual ao passivo dos que você escreveu, o que significa que sua perda seria o investimento inicial de US $ 10. Isso também seria verdade se o estoque caiu mais de US $ 45.

Se o estoque da Empresa X permanecerá em US $ 50 por vencimento.

O que você comprou e os que você escreveu, todos expirarão sem valor. Você perderá seu investimento inicial de US $ 10. Isso também seria verdade se o estoque superasse US $ 50.

Lucro, Perda & amp; Cálculos de equilíbrio.

O lucro máximo é limitado. O lucro máximo é feito quando "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna" O lucro máximo, por opção na perna B, é "(Preço de greve da perna B) Preço de greve da perna A" (Débito líquido / Número de opções em Leg B) • A perda máxima é limitada ao custo líquido de criação do spread. A perda máxima é feita quando • o preço da segurança subjacente & gt; ou = preço de greve da perna ou "preço da segurança" ou = preço de greve da perna • O ponto de ponto de equilíbrio superior é quando "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna B" ((Preço das opções na perna B + Opções de preço perna C) • Preço das opções na perna A) • O ponto mais baixo do ponto de equilíbrio é quando: "Preço da segurança subjacente = preço de greve da perna C +" (Preço das opções na perna B + Preço Opções perna C) - Preço das opções na perna A).

Se você está confiante de que você pode prever com precisão o preço que uma segurança vai cair, a propagação da borboleta do urso é uma boa escolha de estratégia para você. O investimento inicial relativamente baixo exigido e as perdas potenciais limitadas são atraentes, mas previsões precisas são essenciais, pois o spread só faz lucros dentro de uma pequena faixa de preço.

opçõesXpress & raquo; Stocks, Opções e amp; Futuros.

Estratégias de opções neutras e raquo; Borboleta.

O longo spread de borboleta é uma estratégia de três pernas que é apropriada para uma previsão neutra - quando você espera que o preço do estoque subjacente (ou índice) mude muito pouco ao longo da vida das opções.

Uma borboleta pode ser implementada usando opções de chamada ou colocação. Por simplicidade, a explicação a seguir discute a estratégia usando opções de chamadas.

Uma longa propagação de borboleta de chamada consiste em três pernas com um total de quatro opções: uma longa chamada com uma greve mais baixa, duas chamadas curtas com uma greve média e uma longa chamada de ataque mais alto. Todas as chamadas têm a mesma expiração, e a greve média está a meio caminho entre as greves mais baixas e as mais altas. A posição é considerada "longa" porque requer um desembolso de caixa líquido para iniciar.

Quando uma propagação de borboleta é implementada corretamente, o ganho potencial é maior do que a perda potencial, mas o ganho e a perda potenciais serão limitados.

O custo total de um longo spread de borboleta é calculado multiplicando o débito líquido (custo) da estratégia pelo número de ações que cada contrato representa. Uma borboleta vai pairar mesmo no vencimento se o preço do subjacente for igual a um dos dois valores. O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao menor preço de exercício. O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais alto. O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços de exercício médio e inferior. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pelo cargo.

Os spreads de borboleta alcançam seu máximo potencial de lucro no vencimento se o preço do subjacente for igual ao preço médio de exercício. A perda máxima é realizada quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da greve mais alta no vencimento.

Tal como acontece com todas as estratégias de opções avançadas, os spreads de borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos. A propagação de borboleta de longa chamada tem duas partes, uma propagação de touro e uma propagação de urso. O exemplo a seguir, que usa opções no Dow Jones Industrial Average (DJX), ilustra esse ponto.

Neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido ($ .50) x o número de ações por contrato (100). Isso equivale a US $ 50, sem incluir comissões. Observe que este é um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada por cada etapa do comércio.

Um gráfico de perda e perda de validade para esta estratégia é mostrado abaixo.

* O resultado acima não faz parte das comissões, juros, impostos ou considerações de margem.

Este gráfico de lucros e perdas nos permite ver facilmente os pontos de equilíbrio, o potencial máximo de lucro e perda no vencimento em dólares. Os cálculos são apresentados abaixo.

Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72,50 e 77,50. No gráfico, esses dois pontos revelam-se onde a linha de ganhos e perdas cruza o eixo dos x.

Primeiro ponto de equilíbrio = greve mais baixa (72) + débito líquido (.50) = 72,50.

Segundo ponto de equilíbrio = mais alta greve (78) - Débito líquido (.50) = 77,50.

O lucro máximo só pode ser alcançado se o DJX for igual ao ataque médio (75) no vencimento. Se o subjacente for igual a 75 no vencimento, o lucro será de US $ 250 menos as comissões pagas.

Lucro máximo = greve média (75) - greve mais baixa (72) - débito líquido (0,50) = 2,50.

$ 2.50 x Número de Ações por Contrato (100) = $ 250 menos comissões.

A perda máxima, neste exemplo, resulta se o DJX estiver abaixo da greve mais baixa (72) ou acima da greve superior (78) na expiração. Se o subjacente for inferior a 72 ou superior a 78, a perda será de US $ 50 mais as comissões pagas.

Perda Máxima = Débito Líquido (.50)

$ .50 x Número de Ações por Contrato (100) = $ 50 mais comissões.

Ao olhar para os componentes da posição total, é fácil ver os dois spreads que compõem a borboleta.

Difusão de chamada de Bull: Longa 1 das chamadas de novembro de 72 e amp; Uma curta das chamadas de novembro de 75.

Bear Call spread: breve uma das chamadas de novembro de 75 & amp; Long 1 em chamadas de novembro de 78.

Um longo spread de borboleta é usado por investidores que prevêem uma faixa de negociação restrita para a segurança subjacente e que não estão confortáveis ​​com o risco ilimitado que está envolvido com uma curta distância. A longa borboleta é uma estratégia que aproveita a erosão do prazo de tempo de um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor tenha um risco limitado e conhecido.

Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.

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Propagação da borboleta: uma estratégia de negociação de opções de baixo risco.

No artigo anterior, cobrimos as 4 estratégias de negociação de opções de spread verticais comuns. Neste artigo, obteremos uma compreensão básica de uma Estratégia de Distribuição de Opções popular, mas complexa: a propagação da borboleta.

O Butterfly Spread é uma estratégia de opções avançada.

Butterfly Spread.

Esta estratégia é chamada de Butterfly Spread devido à forma como o gráfico de opções sempre se parece. Aqui está, usando o Upstox Options Strategy Builder.

Gráfico de Payoff para propagação de borboleta.

Existem 4 tipos de estratégias de propagação de borboleta: borboleta de chamada longa, borboleta de chamada curta, borboleta de ponta longa e borboleta de colocação curta.

Long Call Butterfly Spread.

Em uma Long Call Butterfly, esperamos que o subjacente permaneça vinculado ao alcance. Você o constrói vendendo 2 opções de caixa eletrônico (ATM), comprando 1 opção no dinheiro (ITM) e comprando outra opção fora do dinheiro (OTM). Como resultado, o subjacente, a expiração e o tipo de opção (chamada / colocação) são os mesmos para todas as 4 opções.

Vamos dar um exemplo com o Nifty. Suponha que o Nifty esteja negociando em 8960 em 10 de março de 2017. Consideramos que a Nifty expirará em torno de 9000 no vencimento. Portanto, executamos o seguinte.

Vender 2 lotes de 30-Mar-17-CE-9000 em Rs. 94,90.

Compre 1 lote de 30-Mar-17-CE-8900 em Rs. 146.96.

Compre 1 lote de 30-Mar-17-CE-9100 aos 55.85.

Portanto, obtemos o seguinte:

Vender x 2 lotes x 9000 Strike: Rs. 94,90 x 75 (Qtd) x 2 (lotes) = Rs. +14,235.

Compre x 1 lote x 8900 Greve: Rs. 146,95 x 75 (Qtd) x 1 (lote) = Rs. -11,021.25.

Compre x 1 lote x 9100 Greve: Rs. 55,85 x 75 (Qtd) x 1 (lote) = Rs. -4,188.75.

Consequentemente, Rs. 975 é o máximo que você pode perder neste comércio.

No dia do vencimento, assumimos que o Nifty expira em 9000. Como resultado, as duas opções de ATM expiram sem valor. A opção de chamada 9100 OTM também expira sem valor. Finalmente, a opção de chamada 8900 ITM expira em 9000 e perde (9000-8900) - 146,95 = -46,95 pontos.

O lucro é, portanto:

Vender x 2 lotes x 9000 Strike: Rs. 94,90 x 75 (Qtd) x 2 (lotes) = Rs. +14,235.

Compre x 1 lote x 8900 Greve: Rs. 46,95 x 75 (Qtd) x 1 (lote) = Rs. -3521.25.

Compre x 1 lote x 9100 Greve: Rs. 55,85 x 75 (Qtd) x 1 (lote) = Rs. -4,188.75.

Lucro líquido: Rs. 6525.

Risco baixo, ROI alto.

Isso também é o máximo que você pode ganhar com esse comércio. Não está mal, certo? Vamos calcular o seu retorno sobre o investimento (ROI).

O montante total que você precisará colocar, em margem bloqueada, pode ser facilmente calculado usando a ferramenta Upstox SPAN Margin Calculator:

É necessária uma margem total.

A margem total requerida é de 80.850. Como resultado, seu retorno sobre o investimento é de 6.525 / 80.850 = 8.1%

É importante notar que o maior benefício para este comércio não é apenas o ROI elevado (um retorno de 8.1% em um comércio com duração de 20 dias equivale a um ROI anualizado de 304%), mas o risco muito baixo. Sua perda máxima é limitada em apenas Rs. 975. Essa é a vantagem deste tipo de estratégia de opções avançadas.

Short Call Butterfly Spread.

Isso é estruturado da mesma maneira que uma Long Call Butterfly, exceto que as direções comerciais são revertidas. Usando o mesmo exemplo, você executaria o seguinte:

Compre 2 lotes de 30-Mar-17-CE-9000 em Rs. 94,90.

Vender 1 lote de 30-Mar-17-CE-8900 em Rs. 146.96.

Venda 1 lote de 30-Mar-17-CE-9100 às 55.85.

Long Coloque a propagação da borboleta.

Isso é estruturado da mesma maneira que uma Long Call Butterfly, exceto que você executa suas negociações em Puts em vez de chamadas. Usando o mesmo exemplo, você executaria o seguinte:

Vender 2 lotes de 30-Mar-17-PE-9000 em Rs. 138.90.

Compre 1 lote de 30-Mar-17-PE-8900 em Rs. 93.50.

Compre 1 lote de 30-Mar-17-PE-9100 em 198.95.

Short Put Butterfly Spread.

Isso é estruturado da mesma maneira que uma borboleta Long Put, exceto que as direções comerciais são revertidas. Usando o mesmo exemplo, você executaria o seguinte:

Compre 2 lotes de 30-Mar-17-PE-9000 em Rs. 138.90.

Venda 1 lote de 30-Mar-17-PE-8900 em Rs. 93.50.

Venda 1 lote de 30-Mar-17-PE-9100 em 198.95.

No próximo artigo, iremos abordar as estratégias de Iron Candor e Straddle. Fique ligado!

Alguma dúvida na estratégia de borboleta, existe algum limite de tempo para vender essa estratégia.

essa estratégia que compreende a combinação de chamadas / colocações pode ser executada em um único clique - como nós punch nas estratégias, então nós pressionamos a compra e a ordem é executada e, ao sair, temos que clicar no botão 1. Isso ocorre porque quando temos múltiplas estratégias em execução, identificamos qual deles é parte de qual estratégia pode ser complicada em algum momento. Por favor, ajude se houver algumas opções presentes em upstock. Eu vi uma aba do construtor de estratégia em sua plataforma web, mas foi limitada para 3 estratégias? é por causa da versão demo? Todas as estratégias são avialáveis? Você também pode compartilhar um link para o webinar em tempo real para tais negociações.

desde já, obrigado.

Na Pro web, temos estratégias de opções. Nós permitimos três estratégias, como Straddle, Strangle e Butterfly. Você pode disparar uma estratégia em um clique, mas uma vez executado será mostrado como ordens individuais. Sair dele atualmente não é possível com um clique. Você precisa fechar manualmente as posições.

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Melhores estratégias de negociação de opções (Butterfly Spread, Iron Butterfly & # 8230;)

Principais estratégias de opções para 2017 (melhores estratégias de negociação de opções)

Olhando para trás nos últimos dois anos, vemos que os mercados financeiros tiveram sua participação nos altos e baixos.

Rumores, notícias sobre rumores, antecipação de eventos mundiais e eventos mundiais reais contribuíram para influenciar a direção dos mercados.

Ansioso para o final do ano, e no próximo ano, podemos esperar algo diferente?

A crise da dívida dos Estados Unidos foi colocada na cama por um tempo, mas é provável que ocupe o centro do terreno, mais uma vez, no futuro próximo, a Europa não conseguiu sair da recessão, e podemos ver uma repetição de eventos vistos em 2012, 2013, 2014 e 2015 A história de crescimento da China também parece ebb e fluxo # 8211; com boas e más notícias (não é provável que muitos mudem drasticamente nessa frente no futuro próximo) Os ursos de ouro podem achar que curtir o ouro pode ser uma boa jogada, mas se as coisas se desenrolarem nos EUA, então o ouro poderia estar em um retorno ao ano que vem.

Em suma, os mercados podem continuar a balançar de um lado para o outro, e trocar de lado, tal como aconteceu no último ano ou dois.

Não existe nenhuma maneira de ler o mercado corretamente ou a hora perfeitamente.

Nessas condições, é difícil comprar e manter, Go Long, ou Sell Short e ainda ganhar dinheiro.

Na verdade, uma opção que os comerciantes têm para lucrar é usar estratégias de opções.

Uma vez que o futuro é esperado para causar um saco misto de difícil antecipar as forças de movimentação do mercado, em vez de se comprometer com uma estratégia específica de compra, venda ou retenção, os comerciantes podem usar opções de compra, venda ou retenção de múltiplos prazos para ganhar dinheiro .

Se você espera que um saco misto de eventos potenciais conduza os mercados para cima, para baixo e se mova de lado para períodos finais, então você poderia se beneficiar da estruturação de seus negócios usando estratégias de opções de compra e venda simultâneas para se beneficiar de qualquer estagnação ou para cima e para baixo move-se no mercado.

Ao aplicar estratégias de negociação de opções, um comerciante ganha exposição a tipos específicos de risco e oportunidades no mercado, mas também elimina outros riscos comerciais que de outra forma poderiam ser expostos.

Opções de negociação na vida real.

Uma Opção é & ldquo; um contrato que confere ao seu comprador um direito, embora NÃO seja uma obrigação, para comprar ou vender o ativo subjacente em que ele é construído a preços específicos em ou antes de uma data específica. & Quot;

& quot; Options & quot; não são necessariamente restritos ao piso comercial.

Aqui está uma ilustração da vida real de uma transação comercial:

Você gosta de um carro que um proprietário vende por US $ 15.000.

Infelizmente, você pode não ter liquidez suficiente hoje para pagar por isso. Então, você se aproxima do proprietário e lança um acordo que o envolve, dando a você a opção de comprar o carro em um mês & # 8211; se você conseguir economizar até então.

No entanto, para que "consideração" o proprietário pede que você pague mais US $ 1.000 acima do preço atual. Tenha em mente que as circunstâncias podem e mudam.

Em um mês, suponha que você encontre alguém que queira esse mesmo carro e que esteja disposto a pagar US $ 20.000 por isso. Você pode exercer a sua opção de comprar o carro em US $ 15.000 + o prêmio de US $ 1.000 e vendê-lo por US $ 20.000, compensando um lucro legal de US $ 4.000!

No entanto, vamos assumir que ao longo de um mês você encontra um negócio melhor por muito menos. Ou pior ainda, você traz um amigo mecânico para olhar o carro e ele aconselha você sobre problemas sérios com a transmissão. Nesse ponto, você pode deixar sua opção expirar sem valor e se afastar do negócio (lembre-se de que você ainda precisará pagar o prémio de $ 1000).

O acima é um bom exemplo da vida real de uma estratégia de opções.

Um tamanho não corresponde a todos.

Nas seções a seguir deste artigo de várias partes, exploraremos várias estratégias de negociação de opções que você pode considerar.

Obviamente, assim como os sapatos, não há uma situação em que o tamanho único seja completo.

Você precisará considerar cada uma dessas estratégias para seus méritos e deméritos e implantá-las em conformidade.

Às vezes, as estratégias de opções são mais poderosas quando implementadas em combinações, e não como estratégias de negociação individuais.

Por exemplo, se houver mais up-side através de uma estratégia, mas um lado mais alto também, você pode desejar emparelhar essa estratégia com uma que ofereça uma vantagem limitada e limitada.

Dessa forma, você poderia se proteger e # 8211; até certo ponto & # 8211; Se algumas estratégias não funcionam para você.

NOTA: Ao considerar qualquer um dos exemplos discutidos aqui, os investidores individuais devem atualizar uma série de outras variáveis ​​# 8211; tais como a tolerância individual ao risco, o conhecimento sobre negociação e opções de ações, as taxas e comissões que podem pagar e suas taxas de imposto individuais aplicáveis ​​aos impostos sobre o rendimento pessoal.

Para os nossos exemplos, esses fatores foram ignorados (para manter a discussão simples). No entanto, alguns ou todos esses fatores podem alterar drasticamente o resultado de uma estratégia de opções específica discutida aqui para um indivíduo.

ESTRATÉGIA DE OPÇÕES # 1: DISTRIBUIÇÃO DE BORBOLETA.

Se você acredita que o mercado de ações negociará em conjunto, ou dentro de uma faixa de negociação relativamente estreita para esse assunto, uma maneira de se beneficiar do seu tempo no mercado, ao mesmo tempo em que limitar o potencial para baixo é usar estratégias de propagação de borboleta.

Se um estoque específico é esperado para negociar de lado para o futuro previsível, ou provavelmente fechará a um determinado preço de exercício no vencimento, então uma estratégia de Butterfly poderia render o lucro máximo.

Se o preço das ações sair inesperadamente em qualquer direção (para cima ou para baixo), as borboletas oferecem perdas limitadas.

A Butterfly Spread recebe seu nome devido ao fato de que envolve três conjuntos de negociações de opções para construí-lo.

Protegendo-se contra perdas.

As borboletas podem ser construídas usando quatro opções que têm meses de validade idênticos e podem ser baseadas em todas as Pistas ou em todas as Chamadas.

Comprar uma borboleta SEMPRE implica pagar um débito líquido.

Essa quantidade representa a perda máxima que você poderia potencialmente sustentar no caso de as coisas não funcionarem como planejado.

Criando borrachas para espalhar.

Um spread de borboleta pode ser construído usando preços incrementais de compra para comprar e vender opções.

Os spreads incrementais devem ser iguais para cada perna do spread & # 8211; por exemplo $ 2.50, $ 5.00 ou $ 10.00. Construa sua borboleta por:

Comprar 1 ataque mais baixo Vendendo 2 greves do meio; e comprando 1 greve mais alta.

Gráficamente, a estratégia apareceria na imagem acima.

Para montar uma borboleta, você deve primeiro avaliar onde você acredita que o estoque provavelmente trocará no momento em que a opção chega ao prazo de validade.

Isso representará seu preço de ataque médio para as duas opções de borboleta que você planeja vender.

Simultaneamente, você compra uma opção que tem um preço de exercício mais baixo e outra a um preço de exercício mais alto.

Vamos assumir que você acredita que a Widgets Inc. irá negociar em torno de um intervalo de US $ 70,00 para o futuro previsível, e é provável que permaneça lá no momento em que suas opções expiram.

Com base nessas premissas, você pode entrar em uma borboleta com um preço médio de $ 70, usando um valor de preço de exercício incremental de US $ 5,00.

Você pode acabar com uma estratégia semelhante à tabela abaixo:

Comprando x 1 (longo)

Vender x 2 (Curta)

Comprando x 1 (longo)

Este é um 65/70/75 Long Call Butterfly (Bull).

Você também pode optar por jogar esta estratégia usando um Short Call Butterfly (Bear).

O princípio subjacente em qualquer um desses desvios da borboleta é o inverso. isto é,

BULLS: venderá uma chamada a um preço de exercício que é maior; e compre uma chamada a um preço de exercício que seja inferior BEARS: comprará uma chamada a um preço de exercício que é maior; e vender uma chamada a um preço de exercício que seja menor.

No nosso exemplo chamado Bull Call acima, o seu prémio total funciona como sendo:

Saídas: $ 8,00 x 1 + $ 3,25 x 1 = $ 11,25.

Inflows: $ 5,25 x 2 = $ 10,50.

Isso se traduz em um Débito Líquido de $ 0.75 ($ 11.25 Outflow menos $ 10.50 Inflow). Calculou mais de 100 ações que funcionam para um débito total de US $ 75,00.

Em um mundo ideal, entre a data de compra e a data de validade, você gostaria de continuar a negociar em ou cerca de US $ 70, então as duas Chamadas Curtas expiram sem dinheiro no valor (assumindo que não há atribuições nestas), enquanto a Chamada Longa $ 75 morreria também com o dinheiro.

A chamada longa de US $ 65, no entanto, expira com um valor intrínseco de US $ 5 (ou seja, um preço de US $ 70 hoje menos o preço de exercício de $ 65 na compra). Se você já vendeu o Call Longo de US $ 65 no preço de encerramento (prazo de validade), você teria um total de US $ 425. Aqui é como:

Lucro de venda = ($ 70 & # 8211; $ 65) x 100 ações = $ 500 e # 8211; débito total de US $ 75 = $ 425.

Embora o pressuposto é que o estoque poderia fechar em ou ao redor da marca de US $ 70 no momento em que sua Borboleta expirar, as coisas também poderiam ocorrer. Um cenário pode ocorrer se o estoque fechar abaixo do preço de ataque inferior (i). Se isso acontecer, todas as Chamadas no exemplo acima expirarão inútilmente fora do dinheiro (OTM), deixando você com uma perda máxima igual ao débito total pago: US $ 75.

Se o estoque fechar acima do preço de ataque superior (iii) e, dependendo se você optar por exercer as Chamadas de Compra apropriadas, e ser atribuído os shorts correspondentes, você poderia acabar com um lucro máximo de US $ 500 e uma perda máxima de US $ 500, resultando em uma soma Net Zero para sua borboleta.

Esteja atento, no entanto, que você sempre perderá o débito (US $ 75 em nosso exemplo), independentemente de você lucrar ou perder com os negócios atuais. Além disso, pode haver comissões de negociação e corretagem e outras taxas que você precisa influenciar na equação.

ESTRATÉGIA DE OPÇÃO # 2: BORBOLETA DE FERRO.

Como sua primo, a Butterfly, uma estratégia de borboleta de ferro é uma estratégia de negociação de risco limitado limitada, que oferece uma maior probabilidade de recompensas limitadas quando as ações em que se baseia deverão ter baixa volatilidade. Em resumo, a Iron Butterfly é uma estratégia que se baseia na compra de quatro opções diferentes distribuídas em três diferentes preços de exercício.

Uma propagação de borboleta de ferro difere da propagação de borboleta na medida em que consiste em uma estratégia construída em torno de quatro opções de propagação versus a abordagem de 3 pernas de sua prima, a borboleta. As outras diferenças significativas entre estas duas estratégias são que as Mariposas de Ferro oferecem maior potencial para o lado do que a Borboleta, e sempre resultará em um Crédito Líquido em oposição ao Débito Líquido da Borboleta.

Conhecendo seu risco e recompensa.

Os comerciantes alcançarão a máxima recompensa (lucro) de uma Mariposa de Ferro se, no vencimento, o preço de exercício das opções de Compra e Venda vendidas igual o preço do estoque subjacente. Este é o preço ideal onde as opções serão inúteis e expirarão; deixando o comerciante para lucrar com o valor total do Crédito Líquido que foi recebido no momento da criação do comércio.

Tal como acontece com a recompensa, as perdas também são limitadas usando uma borboleta de ferro. O ponto da perda máxima será se o preço das ações mergulhar abaixo ou atingir o preço de exercício inferior do Put comprado, ou empurrar para ou além do preço de exercício mais alto da Chamada que é comprada. Em ambos os cenários, a perda máxima sofrida é igual à diferença dos preços de exercício das Chamadas (ou Posições), menos os Créditos Líquidos que o comerciante recebeu ao configurar o comércio.

Construindo pedaços de borboleta de ferro.

A criação de uma borboleta de ferro envolve uma combinação de Out-of-the-money (OTM) e At-the-money Calls (ATM) e Puts.

A estratégia tem 4 pernas, composta por 2 Pts (um cada OTM e ATM) e 2 Chamadas (um ATM e um OTM) e podem ser configuradas por:

Comprando 1 OTM (ataque inferior) Opção de venda Vender 1 ATM (ataque médio) Opção de venda Vender 1 ATM (ataque médio) Opção de compra Comprar 1 OTM (ataque superior) Opção de chamada.

Suponha que, em abril, Widgets Inc. (WIN) esteja negociando a US $ 40,00.

Como um comerciante implantando uma estratégia de Iron Butterfly, você poderia comprar uma venda de 30 de maio e uma chamada de 50 de maio por US $ 50 e, simultaneamente, vender uma compra e entrega de US $ 300 cada 40 de maio.

Você pode acabar com uma estratégia semelhante à tabela abaixo:

Comprando x1 May Put.

Vender x1 May Put.

Vendendo x1 May Call.

Comprando x1 May Call.

Uma vez que compramos duas posições por US $ 100 e vendemos duas posições por US $ 600, usando esta estratégia, você poderia acabar recebendo um crédito líquido de US $ 500,00:

Inflows de $ 300 + $ 300 menos saídas de $ 50 + $ 50 = $ 500.

Esse valor (US $ 500) também é o lucro máximo que você pode esperar de implementar a estratégia. Isso acontecerá se, após a expiração, a WIN ainda estiver negociando em US $ 40 e as quatro pernas da Iron Butterfly tornam-se inúteis e expiram. O produto líquido dos Créditos Líquidos é seu para manter como lucro.

Um cenário que poderia transformar essa estratégia de lucro em perda é se a WIN se comercialize em US $ 30 no prazo de validade. Nesse ponto, três das quatro pernas & # 8211; comprando x 1 30 de maio Coloque, venda x1 40 de maio Ligue e compre 1 x 50 de maio Chamada # 8211; terá expirado sem valor.

No entanto, a única perna restante # 8211; vender x1 40 de maio ainda terá um valor intrínseco de $ 1.000. Esta é a diferença entre:

Preço da ação de US $ 30 no vencimento x 100 ações = $ 3.000 menos $ 40 preço de exercício x 100 ações = $ 4.000.

O comerciante terá que comprar de volta a opção no preço de exercício de $ 40 para fechar o comércio. Aqui é como a matemática funciona:

Crédito líquido recebido do comércio $ 500 Custo do fechamento do comércio - $ 1.000 Perda total do comércio - $ 500.

A perda máxima que o comerciante sofre com este comércio de borboleta de ferro é de US $ 500.

Existem várias variantes da borboleta que podem oferecer diferentes rácios de risco / recompensa aos comerciantes. Tanto a propagação de borboleta como a propagação de borboleta de ferro discutidas aqui são consideradas estratégias de opções neutras.

Isso significa que eles podem ser implantados com sucesso quando os mercados devem negociar relativamente plana ou em uma faixa de negociação definida no futuro previsível.

Cada uma dessas estratégias, no entanto, funciona de forma diferente no mesmo conjunto de condições.

Potencial para maximizar o lucro é.

Potencial para maximizar as perdas é.

Conforme indicado na tabela acima, a expectativa de lucro de um comerciante, tolerância para perda e disponibilidade para pagar um custo (ou não) para a estratégia, em última instância, determinará qual dessas duas estratégias empregar.

Alternativamente, se um comerciante espera que os estoques subjacentes tenham alta volatilidade em seus preços, ele / ela pode inclinar-se para uma estratégia de Reverse Iron Butterfly, que geralmente é chamada de Short Iron Butterfly.

Foram feitos esforços razoáveis ​​para apresentar informações precisas, no entanto, todas as informações são apresentadas sem garantia. Consulte os Termos do AdvisoryHQ & rsquo; s para obter detalhes. Também reveja o site de cada empresa para os dados, tarifas e informações mais atualizados.

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Butterfly Spread.

O que é um "espalhamento de borboleta"

Uma propagação de borboleta é uma estratégia de opção neutra que combina os spreads de touro e urso. Os spreads de borboleta usam quatro contratos de opção com o mesmo prazo de validade, mas três preços de exercício diferentes para criar uma gama de preços a partir da qual a estratégia pode se beneficiar. O comerciante vende dois contratos de opção no preço intermediário e compra um contrato de opção a um preço de exercício menor e um contrato de opção a um preço de exercício mais alto. Ambos os puts e as chamadas podem ser usados ​​para uma propagação de borboleta.

BREAKING Down 'Butterfly Spread'

Os spreads de borboleta têm um risco limitado e as perdas máximas que ocorrem são o custo do seu investimento original. O retorno mais alto que você pode ganhar ocorre quando o preço do ativo subjacente está exatamente no preço de exercício das opções do meio. Negociações de opções deste tipo estão estruturadas para ter uma alta chance de ganhar lucro, embora seja um pequeno lucro. Uma posição longa em uma propagação de borboleta ganhará lucro se a volatilidade futura do preço do estoque subjacente for menor do que a volatilidade implícita. Uma posição curta em uma propagação de borboleta ganhará um lucro quando a volatilidade futura do preço do estoque subjacente for maior do que a volatilidade implícita.

Um exemplo de propagação de borboleta.

Ao vender opções de chamadas curtas a um determinado preço de exercício e comprar uma opção de compra em um preço de ataque superior e mais baixo (muitas vezes chamado de asas da borboleta), um investidor está em posição de obter lucro se o subjacente O recurso atinge um determinado preço no vencimento. Um passo crítico na construção de uma propagação de borboleta adequada é que as asas da borboleta devem ser equidistantes do preço de ataque médio. Assim, se um investidor curto vende duas opções em um ativo subjacente a um preço de exercício de US $ 60, ele deve comprar uma opção de compra a cada um nos preços de $ 55 e $ 65.

Nesse cenário, um investidor faria o lucro máximo se o objeto subjacente for cotado em US $ 60 no vencimento. Se o ativo subjacente for inferior a US $ 55 no vencimento, o investidor perceberá sua perda máxima, que seria o preço líquido de comprar as duas opções de chamadas de asa mais o produto da venda das duas opções de middle strike. O mesmo ocorre se o ativo subjacente tiver um preço igual ou superior a US $ 65 no vencimento.

Se o ativo subjacente for cotado entre US $ 55 e US $ 65, poderá ocorrer uma perda ou lucro. O valor do prémio pago para entrar no cargo é a chave. Suponha que custa US $ 2,50 para entrar no cargo. Com base nisso, se o ativo subjacente for cotado em qualquer lugar abaixo de US $ 60 menos US $ 2,50, a posição sofreria uma perda. O mesmo é válido se o ativo subjacente tiverem um preço de US $ 60 acrescido de US $ 2,50 no vencimento. Nesse cenário, a posição ganharia se o ativo subjacente tiver preço em qualquer lugar entre US $ 57,50 e US $ 62,50 no vencimento.

Long Call Butterfly Spread.

Existem vários tipos de spreads de borboleta. A longa propagação de borboleta é criada pela compra de uma opção de compra no dinheiro com um baixo preço de exercício, escrevendo duas opções de compra em dinheiro e comprando uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto. Um débito líquido é criado ao entrar no comércio.

Short Call Butterfly Spread.

O spread curto de borboleta é criado por uma opção de compra no dinheiro com um baixo preço de exercício, comprando duas opções de compra em dinheiro e vendendo uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de ataque mais alto. Um crédito líquido é criado ao entrar na posição.

Long Coloque a propagação da borboleta.

A propagação longa da borboleta é criada comprando uma peça com um preço de ataque mais baixo, vendendo duas colocações no dinheiro e comprando uma colocação com um preço de ataque mais elevado. Um débito líquido é criado ao entrar na posição.

Short Put Butterfly Spread.

O spread de borboleta de curta colocação é criado escrevendo uma opção de venda fora do dinheiro com um baixo preço de exercício, comprando duas posições no dinheiro e escrevendo uma opção de venda no dinheiro a um preço de ataque mais elevado.

Propagação de borboleta de ferro.

A propagação da borboleta de ferro é criada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro com um preço de ataque menor, escrevendo uma opção de venda no dinheiro com um preço médio de exercício, escrevendo uma opção de chamada no dinheiro com um preço de ataque médio e compra de uma opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício mais alto. O resultado é uma negociação com um crédito líquido mais adequado para cenários de volatilidade mais baixa.

Reverse Iron Butterfly Spread.

A propagação reversa da borboleta de ferro é criada escrevendo uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de operação menor, comprando uma opção de venda no dinheiro a um preço intermediário, comprando uma opção de compra no dinheiro em um preço intermediário, e escrevendo uma opção de compra fora do dinheiro a um preço de exercício mais elevado. Isso cria um comércio de débito líquido que é mais adequado para cenários de alta volatilidade.