Negociação de opções de commodities e volatilidade de cobertura

3 maneiras de negociação de opções de commodities se difundem nas opções de estoque.

Sou um grande fã de negociar opções de commodities.

E você também deveria ser.

Mas há algumas nuances ao negociar opções de commodities que você deve considerar se você vai mudar algum capital para além das ações.

Essas 3 diferenças são os conceitos mais importantes para entender, pois podem mudar a maneira como você troca esses instrumentos.

O medo está em ambas as direções.

Se há uma coisa para aprender sobre as opções é que cada contrato terá uma volatilidade implícita diferente. Você pode visualizar a volatilidade implícita em várias greves, observando a inclinação da volatilidade.

Abaixo está uma imagem da LiveVol mostrando a inclinação da volatilidade para as opções SPY June:

Observe que à medida que avançamos em greve, a volatilidade implícita em cada contrato aumenta. Isso ocorre porque os comerciantes de opções estão dispostos a pagar a proteção de "risco de cauda", e a maioria dos hedgers em ações tem medo de desvantagem.

Compare isso com a inclinação da volatilidade para GLD June Options:

Em vez de uma "inclinação", agora temos um "sorriso". O que está acontecendo aqui?

Isso se resume à percepção de risco. Os investidores em ações temem a desvantagem em ações. Mas em commodities como ouro, petróleo, soja e moedas, a percepção de risco é bidirecional.

Isso significa que o risco de cauda pode ser de cada lado.

Pense no petróleo - se viremos um movimento de $ 20 no petróleo para o lado oposto em um curto período de tempo, isso teria consequências significativas em vários ativos.

Então, quando os hedgers e os especuladores chegam às opções de commodities, eles temem movimentos fortes em qualquer direção.

Isso altera o conjunto de estratégias usado na troca de opções de commodities - os condores de ferro se tornam mais atraentes, assim como as vendas de proporções após movimentos extremos.

As commodities têm risco baseado em eventos diferentes.

As ações de ações individuais podem ser impulsionadas por atualizações, baixas, ganhos, eventos da FDA, venda de insider, atualizações de ações, reequilíbrio institucional, correlação inter-mercado, vendas na mesma loja. a lista pode continuar.

Esse risco aumentado produz maior recompensa potencial - e para aqueles que querem obter mais conservadores, índices de negociação ou futuros de índices podem mitigar esse risco.

Com as opções de commodities, os riscos que impulsionam o movimento são bem diferentes dos que impulsionam as ações. Poderia ser baseado em relatórios de fornecimento ou mudanças de taxa de juros pelos bancos centrais.

Porque os riscos são diferentes, ele pode dar uma maneira de diversificar seus negócios contra diferentes riscos. Isso pode ser crucial ao encontrar os melhores negócios.

Os comerciantes de opções de mercadorias são uma raça diferente.

Lembre-se, trata-se da percepção de risco.

Por que o risco é bidirecional?

Porque as motivações no mercado de commodities são completamente diferentes das ações.

O agricultor Joe precisa vender sua soja. A empresa Spacely Sprocket precisa proteger seu risco de Euro. ZeroHedge tem que comprar mais prata para combater os manipuladores.

Contraste isso com ações - para 95% da população, o investimento é o termo-chave. Eles procuram comprar ações nas empresas.

Contraste isso ao ouro e ao petróleo: não há fluxo de caixa desses. Do ponto de vista estrutural, não são "investimentos".

Como as necessidades desses mercados são diferentes, as demandas desses mercados são diferentes.

O que está acontecendo agora.

Vejo duas possibilidades em direção aos meses de verão. O risco baseado em eventos (Eurozone / China) faz um retorno ou não. Se obtivermos o primeiro cenário, as correlações aumentarão entre os estoques e será novamente um jogo macro. Se o segundo ocorrer, a volatilidade do verão e a liquidez nas ações diminuirão.

De qualquer forma, a negociação de opções de commodities está definitivamente voltando ao meu arsenal de negociação nos próximos meses.

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Opções de commodities: Volatilidade de negociação e cobertura no mercado mais lucrativo do mundo.

por Carley Garner (Goodreads Author)

Compreenda as principais diferenças nos ativos subjacentes e a logística da execução do mercado - Reescreva sistematicamente as chances a seu favor.

Quatro maneiras de tornar as negociações vencedoras mais prováveis ​​- e perder trocas menos comuns - Quando trocar opções curtas - e como gerenciar o risco.

Por que a venda de opções cuidadosa pode melhorar suas chances de sucesso - Estratégias de mestrado projetadas para diversas condições de mercado.

Combine opções longas e curtas para criar a estratégia certa para qualquer oportunidade de mercado - Explota tendências de curta duração através de negociações "sintéticas" swing.

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Não perca a Arena de negociação mais quente de hoje: Opções de produtos básicos!

Os autores escreveram o trabalho definitivo sobre a negociação de opções de commodities. O conhecimento aprofundado deste assunto é lendário entre os profissionais da indústria e comerciantes especializados, e sua capacidade de retransmitir seus conhecimentos através de texto, imagens e a palavra falada é incomparável em nossa indústria.

Lan Turner, CEO, Gecko Software, Inc.

Este livro capta as realidades da negociação de opções de commodities em uma apresentação simples e fácil de ler que será benéfica para comerciantes de todos os tamanhos e níveis de habilidades.

Chris Jarvis, CFA, CMT, Caprock Risk Management, LLC.

Mesmo os investidores mais experientes muitas vezes ignoram o fato de que as opções em futuros são fundamentalmente diferentes das opções em ações. Este livro enche essa lacuna e define o recorde com descrições claras e concisas que são fáceis de entender. Garantido para se tornar uma verdadeira fonte de criação de valor para qualquer pessoa interessada em negociar opções de commodities.

Jeff Augen, autor, The Volatility Edge em Opções Trading.

Opções de produtos básicos leitores de armas com as estratégias e táticas necessárias para adotar uma abordagem mais ativa para gerenciar o risco nos mercados turbulentos de hoje. Os autores discriminam de forma exaustiva todos os componentes de uma opção de commodity para seu menor denominador comum, tornando este livro uma parte essencial da informação para aqueles que procuram expandir sua caixa de ferramentas de negociação ou construir mais sobre estratégias de opções existentes.

John Netto, estrategista-chefe de investimentos, NetBlack Capital e autor, One Shot One Kill Trading.

Investidores em todo o mundo estão descobrindo as enormes oportunidades disponíveis através do comércio de opções de commodities. No entanto, como as commodities têm características subjacentes diferentes das ações, as operações de commodities se comportam de forma diferente também. Neste livro, dois dos analistas mais respeitados do campo apresentam estratégias construídas desde o início para opções de commodities. Carley Garner e Paul Brittain começam com um guia rápido sobre como as opções de commodities funcionam, como elas evoluíram e por que as estratégias de opções convencionais muitas vezes falham nos mercados de opções de commodities. Em seguida, usando exemplos detalhados com base em sua própria pesquisa extensiva, eles mostram como alavancar as características únicas das opções de commodities em seus próprios negócios. Você vai caminhar através de negociações de top para baixo, dominar as abordagens de opções longas e curtas e aprender estratégias poderosas geralmente ignoradas em livros de opções. Por exemplo, os autores introduzem estratégias de negociação de swing sintético que reduzem sistematicamente a volatilidade do mercado.

As estratégias de negociação fáceis de usar deste livro são estrategicamente empregadas pelos clientes do autor todos os dias: com as opções de produtos básicos, você também pode trabalhar para compensar suas chances!

Por que as opções de produtos são diferentes e o que isso significa para você.

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Encontrei este livro para ajudar na redução da curva de aprendizado das opções. Há muitos detalhes de estratégia e exemplos práticos, mas está escrito em um estilo de coração simples e leve. Educativo e divertido.

Carley Garner é responsável por dois boletins de investimento populares, The Stock Index Report e Bond Bulletin. Ela é analista de mercado sênior, corretora e colunista da DeCarley Trading LLC, localizada em Las Vegas e escreve uma coluna mensal para Stocks and Commodities. Ela foi destaque no Futures, Active Trader e Option Trader, e foi citada pelo Investor s Business Daily e The Wall Street Journal.

Paul Brittain tem 25 anos de experiência em futuros, incluindo muitos anos, projetando técnicas de negociação inovadoras. Ele fundou a Commodity Trading School para oferecer seminários de negociação on-line gratuitos. Como gerente da filial de Alaron Las Vegas, ele produz três boletins informativos: The Beast, BigMacDaddy e The Optionologist. Ele foi citado por muitas fontes de notícias importantes, como The Wall Street Journal e Bloomberg News, e é um orador / participante procurado em shows da indústria em todo o país. Ele escreveu artigos para publicações da indústria Futures Magazine, Active Trader e Stocks and Commodities, além de ter sido um comerciante especializado em Traders Monthly.

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Commodities explicou: volatilidade do óleo de cobertura.

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Eu vou usá-lo no futuro, eu não acho que vou usá-lo.

O mergulho nos preços do petróleo esticou os balanços dos perfuradores e reduziu os custos para as companhias aéreas. Uma maneira pela qual as empresas gerenciam os riscos das mudanças nos mercados de commodities é através de hedging.

Então o que é hedging exatamente?

Não há brincadeiras idiotas por favor. Hedging envolve travar em um preço para comprar ou vender uma mercadoria no futuro. É uma forma de seguro contra movimentos adversos em mercados notórios para eles. Hedging também é empregado em moedas, taxas de juros e índices de ações, mas originou-se em mercados de grãos.

As empresas que estão expostas a balanços de preços das commodities consideram útil a proteção. Um fazendeiro preocupado que os preços do milho caíssem após a colheita poderem bloquear um preço de venda durante o plantio da primavera. O México anualmente protege o valor de suas exportações de petróleo bruto, pagando aos bancos um prêmio para garantir receitas previsíveis para seu orçamento federal. Hedging "dá maior liberdade para a ação empresarial", escreveu Holbrook Working, um importante economista dos mercados de commodities do século XX.

Tradicionalmente com derivativos como futuros e opções. Os contratos de futuros têm dois lados: um "longo" ou comprador, e um "curto" ou vendedor. Uma companhia aérea preocupada com um futuro aumento no preço do combustível para aviões pode comprar futuros do petróleo e assumir uma posição longa. Se os saltos brutos de US $ 60 a US $ 70 o barril, o aumento correspondente no valor da posição futura da companhia aérea ajudará a compensar o preço mais alto que pagará os fornecedores de combustível. Por outro lado, um produtor de petróleo internacional preocupado com o fato de que o petróleo bruto cairá de US $ 60 o barril para US $ 50 pode vender ou ultrapassar os futuros do petróleo, bloqueando o preço de venda em US $ 60.

Quem leva o outro lado do comércio?

Os mercados de futuros são anônimos, então qualquer pessoa do produtor de petróleo para um fundo de hedge ou banco poderia ser a contraparte do comércio da companhia aérea. Apesar do nome, os hedge funds são especuladores clássicos, ou comerciantes que procuram ganhar dinheiro em movimentos de preços ao invés de segurar contra eles. As empresas comerciais também podem às vezes assumir posições especulativas, o que significa que os dados (como os relatórios "Compromissos de comerciantes" da Comissão de Futuros de Mercadorias dos Estados Unidos) classificam posições comerciais como comerciais ou não comerciais devem ser vistos com cuidado.

A cobertura pode afetar os mercados?

Grandes volumes da execução de um programa de hedge podem mover o preço dos mercados de futuros e influenciar o valor das opções.

Hedges já está em vigor pode afetar a forma como as empresas respondem aos sinais de preços. Por exemplo, os preços do petróleo dos EUA diminuíram mais de 50% desde junho passado.

De acordo com o Barclays, os produtores dos EUA hedgearam 22% da produção de petróleo em 2015. Essas sebes ajudam a suavizar o golpe da queda do petróleo e atrasam o imperativo para cortar a produção. O governo dos EUA prevê que a produção em terra continuará a subir até maio de 2015, apesar dos preços baixos - um fenômeno parcialmente explicado pela cobertura.

Hmm, se os hedges são tão úteis, por que nem toda empresa se envolve?

Hedges pode ser dispendioso. O México pagou US $ 773 milhões por opções para proteger suas exportações de petróleo em 2015 a um preço de venda de US $ 76.40 por barril. (O negócio já parece valer a pena, uma vez que o petróleo do México agora obtém menos de US $ 50 no mercado à vista).

As empresas que utilizam futuros podem enfrentar grandes chamadas de margem - ou demandas por mais garantias - se o mercado se mover contra elas. As chamadas de margem provocadas por um aumento do preço do algodão interromperam alguns comerciantes em 2008.

Os investidores que procuram jogar uma recuperação de commodities sem se tornarem especuladores futuros também podem preferir ações de empresas que não se protegem. Todas as coisas iguais, um perfurador não coberto tem mais a ganhar com um aumento do preço do petróleo do que um já enredado em sebes.

Este artigo é o oitavo de uma série on-line sobre commodities facilitada.

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Conteúdo promovido.

O Financial Times e o seu jornalismo estão sujeitos a um regime de auto-regulação ao abrigo do Código de Prática Editorial da FT.

Opções de commodities: negociação e cobertura de volatilidade no mercado mais lucrativo do mundo.

Opções de commodities: Volatilidade de Negociação e Cobertura no Mercado mais Lucrativo do Mundo.

Por Carley Garner e Paul Brittain.

Pearson Education, Inc., FT Press.

O mundo comercial está cheio de abordagens complexas para ganhar dinheiro, mas nenhum supera as opções de commodities em sua complexidade e relação risco-recompensa. Aposta no futuro é o que todos os comerciantes fazem, mas os operadores de opções de commodities o fazem com possibilidades de hedge que o tornam uma abordagem atrativa. Em seu livro, Carley Garner e Paul Brittain lúcidamente exploram essa abordagem comercial. O livro está bem escrito, claro e informativo sobre como alguém poderia usar estratégias de negociação de opções de commodities específicas para ganhar dinheiro.

Garner e Brittain movem logicamente e de forma coerente o leitor de compreensão das opções de commodities para entender como empregar as estratégias de opções apresentadas no livro. A introdução inclui uma breve e histórica explicação de como o comércio de opções passou a ser o que é hoje. Dois pontos importantes emergem nesta explicação. O primeiro é que o comércio & ldquo; long & rdquo; apenas opções (da forma como era na década de 1980) oferece lucro mínimo, e opções de negociação & ldquo; short, & rdquo; bem como longo, melhora muito a possibilidade de fazer opções de troca de dinheiro. O segundo é que o campo de comércio é mais alto porque a negociação de opções de commodities e as negociações em geral estão mais disponíveis para o público.

Em um "curso intenso" & rdquo; nas opções de negociação, os autores definem o que é uma opção, como funciona e o que o comerciante precisa entender para ser bem sucedido. O livro também apresenta várias estratégias para opções de negociação além da compra tradicional de chamadas e colocações.

Dado que Garner e Brittain possuem registros longos e bem-sucedidos no mundo das opções, deve-se prestar muita atenção às estratégias apresentadas e existem muitas estratégias de opções longas e curtas, estratégias de spread de crédito, estratégias de spread de risco limitado, sintéticas , estratégias de expansão do balanço, estratégias de propagação de proporções e muito mais. O livro se concentra em identificar oportunidades, ganhar uma vantagem e debulhar a opção de mitos comerciais.

Fazer negociação de dinheiro é uma proposta difícil, e muitos comerciantes não conseguem ter que sair quando sua conta de negociação se esgotar. Garner e o livro de Brittain são um longo caminho para mudar essa realidade, pelo menos para aqueles que levam a negociação suficientemente a sério para continuar aprendendo. Estabelecendo uma variedade de estratégias, explicando em detalhes e com foco em como aplicá-los e, com uma clareza que simplifica a complexidade das opções de negociação, os autores conseguem sua missão de abrir a porta para negociação de opções de commodities pela média investidor / comerciante. Os autores também explicam como gerenciar o risco nas opções de negociação, e isso só vale o preço do livro.

Brandon Jones é um empresário, um escritor e um educador. Embora não seja um comerciante de profissão, ele negocia regularmente para manter e melhorar o retorno do seu portfólio.